大势分析：经济存变数，政策“挤牙膏”
2014-07-15 09:47:39.0 来源：冰天雪地的野狼 责编：刘晓燕
- 摘要：
- 我们的政府强调稳增长的同时，还希望兼顾调结构，所以不愿意一步放松到位，而是根据经济形势变化动态微调。全年来看，小幅高频的政策“挤牙膏”将会成为常态。
令人担忧的是，在悲观预期逐步发酵下，政策的适度松动对刺激个人的购房意愿，以及银行发放按揭贷款的意愿效果都不明显。而在规范表外融资，以及银行风险偏好难以实质提升的情况下，下半年房地产融资渠道收紧趋势也不太可能显著改善。如果这一趋势无法逆转的话，那么开发商最终将不得不以价换量，抛售房产。这样，房地产价格下滑，与房地产价格进一步下滑的预期之间，就可能出现正反馈效应，引发更大的经济金融风险。
由于经济疲软，政策谨慎，通胀大幅回升缺乏基本面支撑。我们维持今年全年CPI同比3％的判断，全年来看并没有太多压力。但下半年通胀可能会有波动，尤其需要关注猪价反弹的空间。
过去八个月，能繁母猪存栏量逐渐减少，今年下半年生猪存栏（供应）量将趋于紧张，生猪价格必将呈现上涨行情。但当前猪价回升并不足虑：首先，未来数月是猪肉消费淡季，猪价反弹难以持续，若有风险也至少要到三季度末（消费旺季）来临；其次，由于屠宰企业库存较为充足，能繁母猪存栏量相比本轮最高点累计下降不及8％（比照上一轮猪周期，2010年8月能繁母猪存栏数降至最低点时，较存栏最高点下降8.2％）。去产能过程“藕断丝连”，也会限制猪价反弹的高度；最后，在经济疲弱，货币谨慎的情况下，猪价周期性回升也缺乏经济基本面的持续推动力。
“挤牙膏式”定向宽松成常态
4月初经济下滑态势确立后，国务院频繁推出刺激计划，但摆脱不了两个特点：一是微刺激。本届政府明确表态不会采取大规模刺激政策。因此尽管刺激政策频出，但经济数据迟迟没有明显好转。二是融资紧。经济下行，房地产不景气导致财政收入下滑，而地方政府债务风险备受关注也限制了融资渠道和来源。
-
相关新闻： - ·时政聚焦：中国经济“巧调控”促发展 2014-07-10 11:57:25.0
- ·分析：中国经济前所未有的复杂局面 2014-07-02 09:56:43.0
- ·？Z&:-N刼？9i /: 2014-06-30 14:38:28.0
- ·林毅夫：中国经济增速为何持续下降 2014-06-25 10:47:05.0
【我要印】印刷厂与需方印务对接，海量印刷订单供您任意选择。
【cpp114】印刷机械、零配件供求信息对接，让客户方便找到您。- 【我的耗材】采购低于市场价5%-20%的印刷耗材，为您节省成本。
- 【印东印西】全国领先的印刷品网上采购商城,让印刷不花钱。
- 关于我们|联系方式|诚聘英才|帮助中心|意见反馈|版权声明|媒体秀|渠道代理
- 沪ICP备18018458号-3法律支持:上海市富兰德林律师事务所
- Copyright © 2019上海印搜文化传媒股份有限公司 电话：18816622098
