今日排行

本周排行

本月排行

: 【供应】全自动停回转

: 【供应】玛莱宝油墨

胶印油墨

胶印材料

丝印材料

新巨丰-纷美发布致员工函，无菌包装行业蛇吞象收购终落幕！

2025-02-10 16:15:41.0 来源：全球印刷与包装工业文/派克吉尼责编：张晓丹

更多精彩资讯>>

小C专访｜正博总经理范

小C专访·炜冈股份董事

但无论如何，正如信函所指，新巨丰和纷美包装正式成为同一控股集团旗下的一家人。展望未来，毫无疑问是机遇与挑战并存。

就协同效应与国产替代潜力而言，新巨丰擅长辊式无菌包装，而纷美在灌装机、配件及技术服务领域具有优势，双方合作可形成完整产业链。市场拓展方面，新巨丰可借助纷美的海外渠道进入国际市场，而纷美可依托新巨丰的国内客户资源（如伊利）巩固本土份额，共同挑战利乐的市场主导地位（当前利乐占中国无菌包装市场60%以上）。此外，国产包材成本较外资低30%-40%，整合后有望进一步降低乳企供应链成本，推动国产替代进程。

就整合风险与管理挑战而言，新巨丰激进扩张的风格与纷美稳健管理的传统需调和，若整合不力可能引发团队流失或客户流失风险。尤其值得一题的是，新巨丰2023年净利润仅1.7亿元，而第二次对价就高达27.29亿港元，需通过协同效应快速提升盈利能力以缓解债务压力。此外，需处理跨境收购的合规问题（如香港《收购守则》），并平衡维持上市地位与强化控制权的矛盾。

从整个行业格局来看，如果两家公司最终彻底成功整合，新巨丰-纷美联盟有望成为国内最大的无菌包装企业，市场份额接近20%，加速打破外资垄断，推动供应链自主化。但若失败，可能加剧行业竞争碎片化，甚至影响国产替代进程。

总体而言，新巨丰的收购案是“资本野心与行业壁垒碰撞”的典型案例。尽管短期内面临管理层抵抗和整合风险，但其战略意图明确——通过“以小博大”实现技术、市场和规模的三重跃升。未来成败关键在于能否平衡资本控制与业务协同，以及在国产替代浪潮中抓住机遇。这一案例也为中国企业并购提供了启示：激进扩张需辅以精细化管理，行业整合更需尊重专业价值与长期主义。