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中国经济放缓1% 发达国家就得放缓0.15%

摘要：: 在大多数经济学家与研究机构将目光锁定发达国家收紧货币政策对全球其他市场的影响时，国际货币基金组织（IMF）则强调，需要警惕由于新兴市场经济增长放缓所带来的溢出（spillover）效应。IMF认为，新兴市场的溢出具有规模效应。

【CPP114】讯：在大多数经济学家与研究机构将目光锁定发达国家收紧货币政策对全球其他市场的影响时，国际货币基金组织（IMF）则强调，需要警惕由于新兴市场经济增长放缓所带来的溢出（spillover）效应。IMF认为，新兴市场的溢出具有规模效应。

北京时间7月30日凌晨，IMF发布《2014溢出效应报告》（下称“溢出报告”）。报告表示，尽管发达国家的溢出效应被广泛讨论记录，但仅有少量研究聚焦来自新兴市场（主要是中国，主要通过贸易渠道）的溢出效应。

报告同时警告说，如果发达国家金融环境继续收紧，同时新兴市场持续低迷，那么全球经济将有可能因此下降2%。

IMF每年发布的这份报告，旨在评估一部分国家的政策行动对于其他国家的影响，以及反过来对于前者的“倒溢出”效应。

今年的这份报告警告说，由于世界经济从危机后时期进入了复苏期，因此导致新的全球溢出效应，一方面包括发达国家不同步的利率正常化趋势带来的对主要货币汇率的波动、资金流向以及外汇储备的负面效应，另一方面新兴市场经济增长普遍放缓将为发达国家的经济复苏设置障碍。

该溢出报告小组主席哈米德-法如可（Hamid Faruqee）表示，这一轮新兴市场增长下滑有两个特点：“一是从2010年开始中期（经济）预测就一直在下调，二是这一轮（下滑）的生产率下降现象更加明显。”

生产率下降在中国市场表现明显，这一点与欧美大型企业的决策不无关联，从某种程度上来说，这也是一种“倒溢出”效应的反映。

洛克菲勒公司首席股票策略师张致铭（Jimmy Chang）告诉21世纪经济报道记者：“随着中国和印度的年薪增长达到两位数，这些传统外包市场变得越来越缺乏吸引力，因此媒体上最近出现的流行词是部分就业岗位向美国‘回潮’（re-shoring）。”

按照IMF上周发表的《2014年世界经济展望》更新版本，IMF预测今年新兴和发展中经济体的经济增长将达到4.6%，比4月份的预期低0.2个百分点。同时，溢出报告显示，新兴市场的增长在未来五年内将低于危机后时期以及长期的历史平均数字，从2003-2008年的7%下降到未来五年的5%。

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