【CPP114】讯：直至今年3月19日，证监会终于专门发布了《关于进一步做好创业板推荐工作的指引》([2010] 8号)。

　　《指引》不仅明确了保荐机构应当重点推荐的九大领域，分别是新能源、新材料、信息、生物与新医药、节能环保、航空航天、海洋、先进制造、高技术服务等领域；同时《指引》还特别要求保荐对于下列八大行业予以重点关注，分别包括纺织、服装，电力、煤气及水的生产供应等公用事业，房地产开发与经营、土木工程建筑，交通运输，酒类、食品、饮料，金融，一般性服务业和国家产业政策明确抑制的产能过剩和重复建设的行业，对于这类行业保荐机构在推荐时需要就该企业是否符合创业板定位履行严格的核查论证程序，并在发行保荐书和保荐工作报告中说明论证过程和论证结论。

　　证监会相关负责人在随后的答记者问中表示，《指引》将引导市场各方正确认识和理解创业板，进一步明确创业板的主要着力方向；此外其还指出创业板推出的目标是实现国家创新战略，推进产业升级，创业板为创新型高成长企业提供融资平台。

　　在3月底创业板发行监管业务沟通会上，创业板发行监管部主任张思宁更是明确要求保荐机构认真落实《指引》的要求；而对于八大重点关注的行业，张亦表示如果推荐该类企业保荐机构应当重点摘述企业在技术和业务模式方面是否具有突出的自主创新能力，是否有利于促进产业结构调整和技术升级。

　　在这之后，证监会对于创业板上市的审核思路也开始逐渐出现变化，一些如从事鸡精、火腿等加工企业被劝退，而对于重点关注和审慎推荐的八大行业的审核也变得更加严格。

　　接触创业板发审委的人士则告诉记者，《指引》出来之后会里对于行业卡关很严，即便是在3月份以前审核过会的一些特殊行业的企业如果重新审核都未必能够获得通过。

　　需要指出的是，对于8大审慎推荐的行业并非一棍子打死，如从事食品生产的国联水产[15.55 1.90%](300094.SZ)和从事门窗幕墙的嘉寓股份[27.93 2.87%](300117.SZ)同样过会并挂牌上市。

　　另一方面，在会里鼓励的九大领域之外也并非任何新的行业都可以尝试。

　　上海一家券商投行负责人透露，在5月中旬的保荐人培训会议上，相关人士就明确表示新行业上市一定要谨慎，作为保荐机构需要综合判断。一个较为明确的例子则是，在海外资本市场依然受宠的经济型连锁酒店在创业板并不受欢迎。

　　除此以外，在这次保荐人培训会议上，关于创业板募投项目被再次重申要求符合国家产业政策，对于包括钢铁、水泥、电解铝、电石、焦炭、水电、煤炭、纺织、汽车和铁合金等10大产能过剩的行业，虽然发审委可以受理，但在受理之后的见面会要等到相关部委(如发改委、国土资源部等)给出相关意见后才召开反馈会。

　　据记者不完全统计，目前已经挂牌的123家创业板企业中，按照证监会行业分类主要集中在七大行业，其中机器、设备、仪表行业以32家约26%的比例占据第一位，信息技术业以29家23.5%的比例位居第二，排在2-7位的则是石化塑料塑胶行业14家、电子业12家、医药生物制品行业10家、金属和非金属行业6家和社会服务业5家；剩余15家公司则分别包括采掘业、传播与文化业、建筑业、交通运输仓储业、农林牧渔业、其他制造业、批发零售贸易和造纸印刷等8个行业，而这其中仅有3家公司为今年4月之后过会。

　　利润标准执行过高

　　虽然按照创业板的上市标准，要求两年连续盈利且净利润累计不少于1000万元人民币并且持续增长；或最近一年盈利且净利润不少于500万元人民币，最近一年营收不低于5000万元，最近两年营收增长率不低于30%。

　　但从创业板实际上市的公司来看，鲜有企业采用第二项标准，即便在采用第一项标准中的各家企业的利润指标也远远高出1000万元的标准，甚至有企业的盈利水平达到了主板的标准——最近三个会计年度连读净利润均为正数且累计超过3000万元，因此出现了低标准和高门槛相悖的情形。