市场因素推波助澜

  除了上述涨价原因之外，还有诸多因素也对纸价上涨起到了助推的作用。

  产能减少：在严格的环保督查之下，排放不达标的小型造纸企业被陆续关停，使得产能下降，出现供不应求的现象。小企业的关停使得大型造纸企业更具有议价话语权，加之全国大范围的造纸厂去产能行动的助推，试问这高涨的纸张价格何时能企稳，何时能出现回落？

  人民币贬值：造纸行业中需要的主要原材料国外进口所占比重不小，因此企业需要储备很多的外汇，此外，部分企业选择从国外渠道投融资，也会产生汇兑的损益，人民币的贬值对造纸企业成本等产生直接影响。同时，人民币贬值也增加了原材料进口的成本，大大削弱了纸企的盈利能力，更是为当前不断看涨的造纸市场火上浇油。

  融资难：2017年的金融信贷系统压缩收紧，资金使用门槛提高，融资成本增加，使得造纸企业缩短账期。而且虽然政府部门已出台政策、措施等缓解融资难、融资贵的问题，但这一问题仍然是企业发展最为突出的问题之一。

  包装需求不断看涨：随着快递行业的飞速发展以及人们对于食品饮料等需求的不断看涨，使得包装用纸需求量不断增加，为飞涨的纸价打上一阵强心剂。

  造纸企业业绩一览

  晨鸣集团利润翻番

  根据晨鸣集团2016年财报显示，公司完成机制纸产量436万吨、销量452万吨，实现营业收入人民币229.07亿元，同比增长13.17%；营业成本人民币157.87亿元，同比增长6.93%；实现利润总额及归属于母公司所有者的净利润分别为人民币25.83亿元、人民币20.64亿元，同比增长83.18%和102.11%。公司资产总额达人民币822.85亿元。

  景兴纸业净利暴增

  景兴纸业业绩快报显示，公司2016年营收为36.81亿元，与上一年的29.54亿元相比，增长24.61%，归属于上市公司股东的净利润为3.18亿元，同比大增2637%。2016年第四季度，特别是11月后，公司主要产品的销售价格上涨，且产品涨幅大于原料成本的上涨，产品盈利能力得到恢复；公司累计减持了700万股莎普爱思股票，投资收益为公司贡献了较大利润。

  太阳纸业营收攀升

  太阳纸业发布2016年业绩快报显示，公司在报告期内生产经营总体情况较好，实现营业总收入为144.33亿元，比去年同期增加36.08亿元，同比增长33.33%；营业成本112.64亿元，比去年同期增加29.71亿元，同比增长35.83%；营业利润14.57亿元，比去年同期增加5.71亿元，同比增长64.39%；利润总额为14.65亿元，比去年同期增加4.24亿元，同比增长40.78%。

  理文造纸业绩上涨

  理文造纸发布业绩公告，公布截至2016年12月31日止年度业绩。期内，公司年度收入为183.42亿港元(约折合人民币162.3亿元)；纯利为28.63亿港元(约折合人民币25.34亿元)，同比上升22.7%；每股盈利62.64港仙，2015年每股盈利为50.43港仙；稳定派息比率约35%，议派末期股息每股11港仙。根据2016年与2015年度各分部收入与业绩对比，包装纸业务仍是占据主力地位。2016年包装纸盈利达32.93亿港元，比2015年盈利的28.16亿港元，增加近5亿港元的利润。

  玖龙纸业销售额增加

  玖龙纸业发布截至2016年12月31日止6个月业绩，销售额增加17.3%至约人民币191.25亿元。集团毛利润约为人民币34.91亿元，较去年同期的人民币28.28亿元增加约人民币6.63亿元，同比上涨23.4%。毛利率则由17.3%增加至约18.3%，主要由于本期间的平均售价增加所致，但其中一部份被原料成本的增加抵销。其主要销售收入来源仍为其包装纸业务，包括卡纸、高强瓦楞芯纸及涂布灰底白板纸，占销售收入约93.9%，其余销售收入约6.1%则来自其环保型文化用纸及高价特种纸产品业务。

  对于印刷包装企业而言

  国内造纸价格的连续疯长，使得造纸行业利润向好，但下游的印刷包装企业则是苦不堪言。纸张价格上涨给印刷企业签订订单带来了很大的影响，目前纸张上涨的趋势并未企稳，印刷包装企业面临洗牌。面对高涨的纸价，下游的印刷包装企业要么有可能因此而面临倒闭，要么选择提高价格，而此类企业还需承担失去订单的风险。2017年印刷企业要逐渐消化这一部分成本上涨，因此在经营上仍存在着极大的挑战。

  市场行情预测

  根据中纸联最新市场行情预测显示：

  文化用纸

  交投活跃，订单饱满，货源偏紧，价格基本稳定，6400-6500成为目前的价格平台，暂以消化前期价格库存，随着新一轮价格的到货，后续看涨。

  瓦楞箱板

  下游表现不佳，纸企库存有所攀升，市场有出现下调灵活走货现象，涨跌表现不一，但原料成本高企料会支撑纸张价格平稳。

  白卡纸

  刚需采购为主，备货稳定，涨到6500-6600一带价格基本持平，后续仍有上涨节奏。

  纸张价格上涨受多重因素影响， 在短时间内恐难以呈现稳定态势，而下游的印刷包装企业也要做好充分准备，继续这场不知何时结束的涨价大战。