我们看到，美国及欧洲等发达国家，其与融资市场密切相关的银行业，其发展模式并没有建立在高利差的基础之上，利率市朝，企业经营竞争化与淘汰化、破产与新兴金融机构共存，融资市场体现的直接融资与间接融资相对合理搭配等，促使其具有很强的抗风险能力与支持中小企业融资发展的外部环境。

  研究发现，尽管中国M2规模巨大，但所体现的供应结构却发生了问题。许多资金流入到地产、投机市场及产能过剩行业，这样的融资结构导致的后果一是推动资金脱离实体进入虚拟经济，造成产业空心化，经济运行效率低下；二是资产泡沫横行。比如近年上市公司地产行业的年报显示，其巨大的存货已显示风险，而全社会的角度来看，空置面积或非常巨大，资金沉淀依然继续，而我们从部分银行贷款来看，由于地方保护，其不少资金继续从事着产能过剩行业贷款及泡沫地产业的投机等。但无论如何，在货币供应的高速增长下，同样数额的钱的价值被摊薄了，这也体现出融资体系的较大问题。

  从另一方面而言，我们看到目前中国各地则出现了民间融资、互联网金融等新形式，这一方面是融资结构不合理带来的市场需求必然，另一方面银行业巨大的利润总是要引来竞争者，尽管这些竞争者优势不足，风险较大，但其却是市场经济及中国现阶段国情所致。沪深交易所统计数据显示，去年2500余家上市公司净利润总计2.26万亿元，其中16家上市银行就占到一半还多，达到1.15万亿元；但与此同时，当前不少民营企业实际融资成本已达15%到24%，超出不少行业的毛利率，存在企业为银行打工的结果。我们看到各类金融投资公司、金融服务平台、担保公司、小额贷等各种形式带来了融资类金融从业人员的大幅度增加，尽管大型银行不愿意承认这些游离于国有银行体系之外的非稳定性从业人员，但他们却以非常规速度增长。

  总体而言，目前高速增加的货币背景下，显示大多数企业融资难。集中于这一领域的中小企业实际正是创造社会价值与就业的关键力量，目前中国大多数企业融资成本较高或中小企业偏重于国有银行的间接融资结构，需要改变。笔者认为，加大资本市场多层次建设与实质性运营，加大股票发行注册制改革，提升IPO上市与退市的效率，加大企业债券市场的融资，加大中国利率市朝进程，缩序平衡存贷差，减轻企业成本，使得金融业竞争与自我完善，支持民营及非官方金融机构的合法发展，倡导竞争，促进资金融资多渠道发展，或是改变目前融资结构不合理且垄断色彩的关键。